Las recientes fluctuaciones de precios y ajustes de capacidad en el mercado de materiales de baterías de litio parecen ser tres eventos independientes: los futuros de carbonato de litio que alcanzan el límite diario, los aumentos de precios colectivos de las empresas de fosfato de hierro y litio (LFP) y la parada de mantenimiento de Tianci Materiales para su línea de producción de hexafluorofosfato de litio (LiPF6). Sin embargo, el análisis de estos eventos en conjunto revela una clara Cadena de transmisión de fluctuación de preciosyCaracterísticas de fase De desarrollo de la industria, señalando conjuntamente la reestructuración en curso de la dinámica de la oferta y la demanda en la industria de materiales de baterías de litio.

Mecanismo De Transmisión De Precios: Efectos De Enlace De Minerales Upstream A Materiales Midstream

El carbonato de litio, como materia prima más fundamental para los cátodos de baterías de litio, afecta directamente a múltiples segmentos aguas abajo a través de sus fluctuaciones de precios. El desencadenante inmediato para que los futuros de carbonato de litio alcancen el límite diario es la doble expectativa de Retraso en la reanudación de las minas de litio en Yichun, Jiangxiy elBrote de demanda de almacenamiento de energía.

Actualmente, los incrementos mundiales de suministro de recursos de litio provienen principalmente de lagos salados chinos, minas de litio africanas y minas de espodumeno australianas. Yichun, Jiangxi, como la mayor base de recursos de lepidolita de Asia, influye directamente en el sentimiento del mercado a corto plazo a través de su progreso de reanudación. Los informes indican que CATL, como principal inversor en la región, todavía necesita comprar mineral de litio externo para garantizar la producción. Esta señal ha sido interpretada por el mercado como una indicación de que la escasez de suministro continuará.

El aumento de los precios del carbonato de litio se transmite directamente al segmento de materiales LFP. Según las estimaciones de la industria, los costos del carbonato de litio representan aproximadamente 70%-80% Del costo total de los materiales de LFP. Por cada 10.000 yuanes por tonelada de aumento en los precios del carbonato de litio, el costo de los materiales de LFP aumenta en unos 2.200-2.500 yuanes por tonelada. Frente a las presiones de costos, las empresas de LFP elevan colectivamente los precios en 3.000 yuanes por tonelada es esencialmente buscar Mínimos márgenes de beneficio de procesamiento Además de la transmisión de costos.

Escasez estructural: cuello de botella de suministro de materiales de electrolitos de núcleo

LiPF6, como soluto central para electrolitos, tiene un impacto más directo en la producción de baterías de litio a través de sus ajustes de capacidad. La línea de producción de LiPF6 líquido de 150.000 toneladas en mantenimiento en Tianci Aproximadamente el 12% De capacidad efectiva global. Este ajuste se produce en medio de un entorno de mercado en el que los precios de LiPF6 han subido un 250% en seis meses.

La producción de LiPF6 se caracteriza por Alto riesgo, altas barreras técnicas y largos ciclos de expansión. La nueva capacidad suele tardar entre 18 y 24 meses desde la construcción hasta la operación. La causa fundamental de la actual escasez de oferta en el mercado radica en el retraso o la cancelación de los planes de expansión por parte de múltiples empresas durante la recesión de la industria en 2023-2024, lo que da como resultado incrementos limitados de capacidad en 2025-2026.

Simultáneamente, los aditivos electrolíticos como VC y FEC se enfrentan a una estanqueidad de suministro similar, creando Presión de suministro coordinada A través de toda la cadena de la industria de electrolitos. Esta escasez estructural difiere de la escasez de carbonato de litio basada en recursos, lo que resulta más de los ajustes de capacidad que se retrasan con respecto al crecimiento de la demanda.

Cambio De La Estructura De La Demanda: El Almacenamiento De Energía Supera La Energía Como Nuevo Polo De Crecimiento

Tradicionalmente, la demanda de baterías de litio provino principalmente de vehículos de nueva energía, pero este paisaje está experimentando cambios fundamentales. En 2025, se espera que el crecimiento de la demanda de baterías de almacenamiento de energía Superar el crecimiento de la batería de energía por primera vez, convirtiéndose en el principal impulsor del crecimiento de la demanda de material de batería de litio.

Las baterías de almacenamiento de energía son más sensibles a los costos y Las baterías LFP, con su coste y ventajas de seguridad, han logrado una tasa de penetración del 99,9% en el campo del almacenamiento de energía. El crecimiento explosivo de la demanda de almacenamiento de energía impulsa directamente la demanda de materiales LFP y su carbonato de litio aguas arriba, formando un "Impulsado por el almacenamiento de energía"Estructura de demanda diferente del pasado.

Este cambio en la estructura de la demanda también explica por qué los precios de los materiales de las baterías de litio se mantienen fuertes a pesar de la ralentización del crecimiento de los vehículos de nueva energía. Las previsiones de la industria sugieren que para 2026, la demanda mundial de litio correspondiente a las baterías de almacenamiento de energía puede representar Más del 30% de la demanda total, una proporción que era inferior al 10% en 2022.

Nuevas características de los ciclos industriales: de las fluctuaciones sincronizadas a la volatilidad escalonada

La industria de las baterías de litio ha exhibido tradicionalmente un patrón cíclico claro, con los recursos aguas arriba, los materiales midstream y las aplicaciones aguas abajo fluctúan aproximadamente en la misma dirección. Sin embargo, el mercado actual muestra una característica distintiva de fluctuaciones escalonadas:

Carbonato de litio aguas arriba, influenciado por restricciones de recursos y ciclos de gasto de capital, muestra Fluctuaciones de ciclo largo; materiales de LFP midstream, afectados por iteraciones tecnológicas y liberaciones de capacidad concentrada, muestran Fluctuaciones de ciclo medio; materiales electrolíticos, influenciados por las propiedades químicas y los requisitos de seguridad y ambientales, muestran Fluctuaciones de ciclo corto.

Esta volatilidad escalonada significa que los ciclos de rentabilidad en diferentes segmentos de la cadena de la industria ya no están sincronizados, lo que aumenta los desafíos operativos para las empresas pero también crea Oportunidades de inversión estructural. Las empresas capaces de navegar por ciclos y lograr una cadena industrial equilibrada obtendrán mayores ventajas competitivas durante las fluctuaciones de la industria.

Perspectivas futuras: Sinergia de la cadena industrial y redistribución del valor

Los actuales ajustes de precios y cambios de capacidad en la industria de materiales de baterías de litio indican que la industria pasará de una expansión extensa a una operación intensiva, y de la competencia de costos a la competencia de valor.

La distribución de beneficios en toda la cadena industrial también se reajustará. Los segmentos con ventajas tecnológicas, seguridad de los recursos, y las economías de escala obtendrán márgenes de beneficio más razonables. Simultáneamente, La cooperación estratégica entre las empresas upstream y downstream se estrechará, con acuerdos a largo plazo que representan una mayor parte para reducir el impacto de las fluctuaciones severas de los precios en ambas partes.

A nivel de políticas, el gobierno fortalecerá la gestión estandarizada de la cadena industrial de baterías de litio, especialmente en áreas como seguridad y protección ambiental, utilización integral de recursos y estándares técnicos. Esto impulsará a la industria hacia un desarrollo sostenible y de alta calidad.